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Inversiones directas agrícolas en Argentina

Pools de siembra o de Carne

Inversiones directas :Aun sin saber de soja ni de vacas, es posible participar del financiamiento a estos sectores; cuáles son las condiciones y cuál es la rentabilidad estimada.

Tras la quita de retenciones, el Gobierno apuesta a que la recuperación de la actividad económica empiece por el campo. Para muchos inversores se trata de un negocio ajeno y difícil de desentrañar. Sin embargo existen varias alternativas para que quienes no entienden ni de siembra ni de vacas puedan aprovechar el potencial que tiene el sector.

Después de años de malaria, los analistas coinciden que las perspectivas para la ganadería son inmejorables. “La Argentina tiene la ventaja de un mercado interno como no tiene otro país, un consumo per cápita altísimo, que da una base interesante, más allá de que esté cayendo un poco”, explica Juan Garzón, economista jefe de Ieral, de la Fundación Mediterránea.

Pero además hay un potencial en la exportación de carne: la Argentina llegó a tener, no hace mucho, hace diez años, 6 o 7% del mercado mundial de carne, exportando 700.000 toneladas. Hoy estaríamos en apenas 200.000 toneladas. Si se van alineando las variables macroeconómicas, el margen para crecer es grande”, explica el coordinador del área de Agricultura del instituto.

La inversión en ganadería ofrece un retorno en moneda dura que podría ir del 5% al 20%, en el mejor de los casos. Existen, para ello, fideicomisos que permiten participar del negocio, y en los que se puede entrar a partir de los $ 10.000, con un horizonte de inversión de entre 12 y 18 meses, en línea con el período productivo de la ganadería.

Tal es el caso de los fideicomisos estructurados por el Club del Inversor Ganadero, que se dedica básicamente a unir a pequeños y medianos inversores con pequeños y medianos productores ganaderos en la zona del este de La Pampa y del sudoeste bonaerense.

“El proyecto nació con un fin social, que es evitar que se siga despoblando el interior ganadero, como sucedió en todos los años del boom de la soja”, explica Gregorio Aberasturi, presidente del club. “Nosotros le damos a los productores todo el respaldo: un equipo con veterinarios, ingenieros agrónomos, contador”, agrega.

El fideicomiso del Club del Inversor Ganadero va por su tercera ronda de inversiones, con una rentabilidad en moneda constante de entre 18 y 23%. “Dentro de las inversiones conservadoras, como los inmuebles, el plazo fijo o el dólar, debería estar la carne”, dice Aberasturi. “Y es una inversión que además tiene un plus que es la parte social, porque ayuda a crear mano de obra en los pueblos de zonas ganaderas”, agrega.

En tanto, Openagro ofrece invertir en un fideicomiso de ganadería, con un monto mínimo de $ 200.000 y un horizonte de dos años, ya que se ocupan de la cría y recría de los animales. En lugar de venderlos con 160 kilos, los venden engordados, con 300 kilos.

También la agricultura tiene excelentes perspectivas en la próxima campaña. Garzón estima que la rentabilidad de un pool de siembra podría estar entre 15 y 20% a precios constantes, dependiendo en gran medida del costo del alquiler de los campos que se consigan.

“Un pool tiene posibilidad de diversificar áreas e ir compensando zonas donde les va bien, con zonas donde no les va muy bien, cosa que para un productor individual es difícil. La diversificación es algo muy importante a tener en cuenta, más allá de la rentabilidad prometida”, aconseja Garzón. “Está todo muy fluctuante en el mundo, a veces conviene perder algo de rentabilidad esperada para tener diversificación”, analiza.

Cómo invertir en cultivos

Para invertir en fideicomisos de siembra, en Openagro el monto mínimo es de $ 200.000, mientras que el horizonte de la inversión equivale al tiempo de una campaña, esto es, 12 meses. “El inversor puede invertir montos menores y obtener una renta anual sin tener que ocuparse del negocio, porque uno se suma a un esquema que viene funcionando hace mucho tiempo, que sabe cómo producir y que tiene la escala necesaria para diversificar los riesgos y ser eficiente en los costos productivos”, dice Guillermo Villagra, de la firma, que tiene un fideicomiso que funciona desde 2003 y ha sembrado más de 500.000 hectáreas.

Si bien, según dice Villagra, aún es temprano para hablar de una rentabilidad determinada, se proyectan para la campaña 2016-2017 retornos de 15% en dólares. “Hay un detalle importante que al inversor le gusta, y es que Openagro es socio de ellos en las ganancias, pero también lo es en caso de que existan pérdidas, ya que nosotros invertimos con ellos”, aclara.

En el mundo financiero existen a su vez algunos instrumentos que, si bien no permiten directamente invertir en campo, sí pueden replicar en gran medida los beneficios de un repunte del negocio agropecuario.

Hay acciones de empresas como las de Cresud o Adecoagro que pueden ofrecer apuestas atractivas, dice Ricardo Baccarin, secretario del Mercado a Término de Buenos Aires (Matba).

Cresud, aseguran los analistas del mercado, podría verse beneficiada por un incremento en la valuación de los campos, no sólo si mejoran las perspectivas del campo, sino también a partir del blanqueo. En el año, la acción acumula una suba de 36,8% y cotiza tanto en la Bolsa porteña como en la de Nueva York. Adecoagro, que cotiza en el NYSE, en Wall Street, acumula por su parte una ganancia en dólares de 1% en lo que va del año, y según Baccarin ofrece excelentes perspectivas a mediano plazo.

Para quienes conocen más de instrumentos financieros, y tienen un perfil más especulativo, los futuros agropecuarios podrían ser una opción más para contemplar. Uno puede comprar futuros no sólo apostando a la apreciación de un cultivo, sino también previendo que puede caer de precio. “Es un negocio no para todos los bolsillos”, admite Baccarin. “Los mercados más líquidos son los de la soja y el maíz”, dice.

Y hay otra opción: en el Mercado a Término de Buenos Aires también se pueden comprar los productos Chicago, que replican el mercado de los Estados Unidos en su precio y en su cantidad, con la ventaja de que en lugar de poner dólares afuera se pagan en la Argentina y en pesos, al tipo de cambio del día.

La Nacion

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